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Une mesure de risque extrême agrégée : risque de marché et risque de liquidité

Résumé :

Cet article vise à proposer une mesure de risque intégrant à la fois la dimension de la liquidité et le comportement des valeurs extrêmes. Pour cela, nous modélisons et évaluons le degré de dépendance entre les deux sources de risque d'une position: risque de marché et risque de liquidité. Nous concluons, sur des données du marché français à une non dépendance entre ces deux composantes. Ainsi, l'agr&gation de la mesure de risque en est simplifiée et nous évaluons sur quelques titres français les pertes possibles. Nous montrons alors que les pertes subies en raison de l'illiquidité d'un titre ne sont pas négligeables puisqu'elles peuvent représenter environ 10 à 15 % des pertes globales. Les investisseurs devront alors porté un intérêt particulier au choix des titres composant leur portefeuille car ils peuvent s'exposer à des pertes supplémentaires du fait des variations brutales de leur niveau de liquidité respectifs.

Type de document :
Article dans une revue
Liste complète des métadonnées

https://hal.univ-angers.fr/hal-03067842
Contributeur : Okina Université d'Angers <>
Soumis le : mardi 15 décembre 2020 - 15:18:11
Dernière modification le : mercredi 16 décembre 2020 - 03:46:45

Identifiants

  • HAL Id : hal-03067842, version 1
  • OKINA : ua1018

Collections

Citation

Angélique Piron. Une mesure de risque extrême agrégée : risque de marché et risque de liquidité. Cahiers de Recherche du GRANEM, 2011, 6 (31), 18 - p. ⟨hal-03067842⟩

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