Cet article vise à proposer une mesure de risque intégrant à la fois la dimension de la liquidité et le comportement des valeurs extrêmes. Pour cela, nous modélisons et évaluons le degré de dépendance entre les deux sources de risque d'une position: risque de marché et risque de liquidité. Nous concluons, sur des données du marché français à une non dépendance entre ces deux composantes. Ainsi, l'agr&gation de la mesure de risque en est simplifiée et nous évaluons sur quelques titres français les pertes possibles. Nous montrons alors que les pertes subies en raison de l'illiquidité d'un titre ne sont pas négligeables puisqu'elles peuvent représenter environ 10 à 15 % des pertes globales. Les investisseurs devront alors porté un intérêt particulier au choix des titres composant leur portefeuille car ils peuvent s'exposer à des pertes supplémentaires du fait des variations brutales de leur niveau de liquidité respectifs.