Krise der Inflationskultur
Résumé
The strongest criticisms of fiat money and central banking have been based on monetary considerations and on the theory of capital. By contrast, the repercussions of an inflationary monetary system on financial markets and on the use of wealth has been somewhat neglected. The present essay on the political economy of finance fills this gap. The central thesis is that, in a fiat money system, financial markets tend to turn into engines of destruction; they absorb excessive amounts of savings, facilitate the consumption of savings, and reinforce a culture of inflation that saps and undermines the economic foundations of civilisation.
La monnaie fiduciaire et les banques centrales ont été critiquées surtout du point de vue de la théorie monétaire et de la théorie du capital. Par contre, on a négligé leurs répercussions sur les marchés financiers et sur l'emploi des patrimoines. Dans le présent essai nous montrons que, dans un système fiduciaire, les marchés financiers ont certaines tendances destructives ; ils absorbent une trop grande part de l'épargne, facilitent la consommation improductive et renforcent une véritable « culture de l'inflation » qui sape le fondement économique de la civilisation.